En cuanto al hackeo del mando de la X-Box, lo puedes hacer perfectamente. Sin embargo, tengo algunas dudas en cuanto a cómo hacer que los mandos de tu maca funcionen con el pc o con la xbox. Tendrías la opción de poner los dos circuitos necesarios, encendiendo solo lo que necesites, xbox o pc (aunque igual no pasa nada si enciendes las dos cosas a la vez).

También cabría la opción de hackear solo el mando de la xbox y con un adaptador para pc usar dicho mando directamente con el pc. Yo me inclinaría más por esta opción, aunque tengamos que estar enchufando el cable donde nos interese (xbox o pc) cada vez que vayamos a jugar.

Y para conectar la xbox al monitor arcade, en esta misma web hay algún tutorial donde se habla de ello. Vete a la sección "Tu maca" y allí lo encontrarás.

Un saludo y bienvenido.