Pues perdona la mia, porque tampoco lo se exactamente. Pero me hago una idea;

Rasterizar creo que es convertir el texto en imagen. Es decir, cuando rasterizas el texto photoshop ya no identifica ese texto como texto, si no como imagen. De ese modo, ya no puedes seguir tratandolo como texto, si no como imagen, con las ventajas e inconvenientes que eso conlleva.

Para rasterizar, simplemente haz click derecho sobre la capa de texto y elige "rasterizar". Tambien puedes hacerlo desde la barra de herramientas.