Aunque edites el código con Visual C++ lo tienes que compilar con el MinGW y los extras que están en la página oficial de MAME.

Edito porque veo que se me ha adelantado [MaD]. Bueno, para el MAME32 no hace falta nada más, usa los mismos extras que el MAME. Sin embarga para el MAMEPlus sí que te tienes que bajar otro MinGW y otros extras que están en la página de oficial de MAMEPlus.